Os riscos da superconcentração nos estoques de maconha

Os riscos de superconcentração em estoques de pote

Os anais da história dos investimentos são levemente apimentados com histórias de pessoas comuns que ganharam milhões concentrando suas participações em uma única empresa – Microsoft, Sears, Facebook e outras. No entanto, essas histórias de sucesso são a exceção, não a norma.

Quando o pé-de-meia da aposentadoria está em jogo, o risco de superconcentração em qualquer ação, indústria ou setor de uma única empresa é um perigo que qualquer investidor deve levar a sério — assim como seus corretores. Infelizmente, consultores e corretores às vezes falham com seus clientes investidores a esse respeito. Esta forma de erro pode resultar de descuido de um corretor, engano intencional, gestão negligente ou negligência.

O que é superconcentração?

A superconcentração ocorre quando muito do dinheiro de um investidor é mantido em uma ou poucas ações. Um corretor que constrói portfólios em torno de uma única ação coloca os investidores em uma situação vulnerável. Quando essa empresa, produto ou setor declina, muitas vezes ocorrem perdas financeiras significativas.

As corretoras devem a seus investidores o dever de garantir que suas carteiras contenham investimentos em uma variedade de produtos em diferentes classes de ativos e indústrias. Essa diversificação também deve estar alinhada com os objetivos de investimento e as circunstâncias financeiras do investidor.

O Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) Regra 2111 estabelece a responsabilidade dos corretores e consultores de investimento de lidar com seus clientes de forma justa, honrando os princípios de adequação de base razoável, adequação específica ao cliente e adequação quantitativa. Alguns corretores falham nessa capacidade, recomendando que um investidor coloque uma quantidade desproporcionalmente grande de ativos do investidor em uma única ação, indústria ou setor.

Quando esses investimentos saem pela culatra, são os investidores que perdem.

Vamos nos concentrar aqui em duas áreas em que vemos a superconcentração como uma preocupação especialmente notável: estoques de potes e fundos negociados em bolsa de ações únicas (ETFs).

Estoque de panela

As ações de cannabis são um exemplo brilhante de um setor de mercado que acenou para uma concentração excessiva recente, com investidores buscando retornos altos e indescritíveis de uma indústria nascente. Para alguns, colocar todos os ovos na cesta emergente da indústria da maconha promete altos retornos sobre o investimento, especialmente devido à mudança do status legal da maconha.

No entanto, o Global Cannabis Stock Index, que tem 26 nomes, está em uma espiral descendente constante este ano. Até 30 de setembro, o índice tinha 65.7% em 2022, segundo Novos empreendimentos de cannabis. A partir desta data, o mais forte dos 26 nomes no Índice Global de Cannabis teve o seguinte desempenho:

  1. Propriedades Industriais Inovadoras: Queda de 66.3% no acumulado do ano
  2. Chicago Atlantic Real Estate Finance: queda de 13.5% no acumulado do ano
  3. Grupo Cronos: Queda de 28.1% no acumulado do ano
  4. Marcas de ponto de virada: queda de 43.8% no acumulado do ano

A New Cannabis Ventures também relatou o desempenho acumulado do ano para os quatro nomes mais fracos do índice:

  1. Folhado: Queda de 93.2% no acumulado do ano
  2. Bem-estar Ayr: Queda de 84.4% no acumulado do ano
  3. Hidrofarm: Queda de 93.2% no acumulado do ano
  4. Verdadeiro: Queda de 67.3% no acumulado do ano

Em 6 de outubro de 2022, os estoques de cannabis como Tilray Brands e Canopy Growth aumentaram, de acordo com CNBC. O aumento seguiu o anúncio do presidente Biden de perdão de maconhas. No entanto, “o movimento de Biden não muda as perspectivas de negócios para a maconha corporativa nos Estados Unidos”. informou a agência de notícias.

Fundos negociados em bolsa de valores únicos (ETFs)

Julho de 2022 marcou a introdução dos primeiros ETFs de ações únicas. Com esses investimentos, os traders apostam alto em ações individuais. Os ETFs de ações únicas são ETFs alavancados. Seu desempenho está vinculado ao retorno diário de uma ação individual. Não são investimentos de longo prazo – e são arriscados. Em entrevista com Carteira Nerd, Frank Pare, ex-presidente da Associação de Planejamento Financeiro, adverte que "... as coisas podem dar errado muito rapidamente [com ETFs de ação única]" e que as chances são boas de que as taxas dos fundos "corroerão quaisquer retornos positivos".

Os ETFs de ações únicas não são adequados para o investidor médio, especialmente aqueles com baixa tolerância ao risco. Quando esses fundos foram lançados em julho, o US Securities and Exchange Commission (SEC) escreveu preocupações para os investidores no site da agência.

“O reequilíbrio diário e os efeitos da composição podem fazer com que os retornos divirjam substancialmente do desempenho, neste caso, de uma ação subjacente, especialmente se esses produtos forem mantidos por vários dias ou mais”, disse a comissária da SEC Caroline Crenshaw.

“Devido às características desses produtos e seus riscos associados”, acrescentou Crenshaw, “provavelmente seria um desafio para um profissional de investimentos recomendar tal produto a um investidor de varejo, ao mesmo tempo em que honrava suas obrigações fiduciárias ou obrigações sob o Regulamento de Melhor Interesse. .”

A importância de diversificar uma carteira de investimentos

Tanto a FINRA quanto a Securities Exchange Commission veem a alocação e a diversificação como elementos vitais em um portfólio sólido, de acordo com Patrick Barrett, da Levin Papantonio Rafferty's Securities and Business Litigation.

“As pesquisas indicam que a alocação de ativos impulsiona mais de 90% do desempenho de uma carteira de investimentos”, disse Barrett. Ele explicou ainda que diferentes classes de ativos exibem comportamentos diferentes.

“Quando os títulos caem, as ações normalmente sobem”, disse Barrett, acrescentando que diferentes tipos de ativos (ações, títulos e dinheiro), bem como uma variedade de setores da indústria médica, tecnologia e energia) compõem um portfólio de investimentos equilibrado . “Semelhante às classes de ativos, investir em diferentes setores da indústria mantém o portfólio equilibrado porque os diferentes setores não são influenciados pelos mesmos fatores”, disse Barrett. “Eles não se movem para cima e para baixo em conjunto.”

Os investidores podem mitigar os riscos sem sacrificar os retornos quando incluem cada setor da indústria em suas carteiras, explicou Barrett.

Advogados de Fraude de Valores Mobiliários e Arbitragem

A diversificação de fundos é um dos princípios fundamentais do investimento – e qualquer corretor ou consultor financeiro deve saber disso.

Corretores e consultores financeiros registrados têm o dever de se informar sobre os principais fatos sobre seus investidores - idade, tolerância ao risco de investimento e situação financeira - ao fazer recomendações de investimento. Além disso, esses profissionais têm a obrigação de fornecer a seus clientes investidores as informações necessárias para tomar decisões informadas.

Os investidores devem saber que têm direitos quando seus profissionais financeiros ou corretores são fraudulentos ou negligentes ao recomendar ou alocar uma superconcentração de ativos que não corresponde aos objetivos de investimento dos investidores, nível de renda, obrigações financeiras e/ou outros fatores.

Um investidor que descobre que sofreu perdas financeiras em tal situação pode entrar em contato com um advogado de fraude e arbitragem de valores mobiliários que pode trabalhar para responsabilizar o corretor ou sua corretora por essas perdas.