Colocando um rosto humano nisso - O escândalo do UBS Bond em Porto Rico | Levin Papantonio Rafferty - Escritório de Advocacia de Lesões Corporais

Colocando um rosto humano nele - O Escândalo do Porto Rico UBS Bond

Já faz algum tempo desde que a notícia começou a quebrar sobre o último desastre com o UBS e sua venda de fundos fechados de Porto Rico. Para aqueles que não estão familiarizados com a história, aqui está a versão curta.

Trouble in Paradise

Porto Rico e suas corporações administradas pelo governo (isto é, serviços públicos e departamentos) estão à beira da insolvência. O território dos EUA está trabalhando abaixo de US $ 73 bilhões em dívidas (ou até US $ 167 bilhões quando juros e déficits são considerados, de acordo com o jornal El Nuevo Dia). No momento, o governo da ilha tem poucas opções. A situação, resultante de décadas de infortúnio, má administração e dependência, não é um bom presságio para os títulos municipais e do governo; tal investimento renderia virtualmente nada na melhor das hipóteses. Na pior das hipóteses, os detentores de tais títulos poderiam perder tudo.

Apesar disso, os consultores financeiros do UBS e de outras instituições têm pressionado os investidores a comprar esses títulos. Um supervisor do UBS Porto Rico, Miguel Ferrer, foi registrado ao arengar e ameaçar seus funcionários para vender esses investimentos e começar a gerar comissões ou encontrar outro emprego. Outro consultor financeiro, um certo Ramón “Cholo” Almonte, está oficialmente dizendo a colegas consultores que simplesmente acreditar que a situação está melhorando fará com que isso aconteça - e os instrui sobre como superar as objeções dos clientes de comprar o que se revelou muito tóxico investimentos.

Conclusão: milhares de clientes que depositaram sua confiança nos consultores financeiros do UBS (e tinham todo o direito legal de esperar que seus conselheiros agissem no melhor interesse deles) perderam tudo.

Cada uma das ações judiciais agora impetradas contra o UBS representa um ser humano real que tinha planos, metas e sonhos para o futuro - um futuro que agora foi roubado por uma das maiores e mais poderosas instituições financeiras do planeta.

“Maria” é uma delas. (Observação: os nomes dos clientes foram alterados e escritórios de advocacia específicos não foram identificados para proteger a privacidade de todos os envolvidos.)

Uma jovem mãe solteira perde tudo

Quando Maria tinha vinte e dois anos de idade, seu pai faleceu de repente. Felizmente, ele carregava uma apólice de seguro de vida considerável, nomeando sua filha como beneficiária. Depois de pagar as contas que acumulara, tomou a decisão de investir o restante do acordo, representando sua poupança vital, para sustentar a si mesma e a filha. Ela foi para Ramón Almonte e outro assessor do UBS, Juan Goytia. A recomendação deles foi que ela colocasse tudo em três tipos de títulos municipais de Porto Rico:

  • Sistema de aposentadoria de funcionários
  • Autoridade de Edifícios Públicos da Commonwealth
  • Instalações Industriais, Turísticas, Educacionais, Médicas e de Controle Ambiental

Eles também recomendaram que Maria contratasse empréstimos adicionais para “alavancar” seus investimentos (similar à compra de ações “on margin”, uma prática que contribuiu para o infame Crash of 1929). Essa alavancagem chegou a cerca de 130%. Todo o investimento na dívida municipal de Porto Rico foi apresentado a Maria como um veículo seguro que deixaria seu principal (o investimento inicial) intacto, enquanto proporcionava a ela e a sua filha uma renda estável e não tributável.

Nesse ínterim, o governador de Porto Rico cortou o Sistema de Aposentadoria dos Funcionários públicos em mais de US $ 98 milhões em resposta a uma queda dramática na receita tributária. Em junho de 2013, os passivos não financiados desse fundo estavam perto de $ 23 bilhão, de acordo com o relatório trimestral da Commonwealth. Na mesma época, as agências Moody's e Fitch rebaixaram vários títulos de Porto Rico. No geral, os títulos que o UBS recomendou estavam em torno do status de “lixo”.

Claro, Maria foi informada nada disso - e provavelmente não teria entendido se ela tinha sido

No final, seguir as recomendações de Almonte e Goytia custou a Maria quase tudo que ela tinha. Em agosto de 2014, um escritório de advocacia de Nova York abriu um processo de arbitragem de valores mobiliários contra o UBS em seu nome.

"Repo" custa US $ 4.2 milhões de aposentadoria

"Juan Lucas" trabalhou toda a sua vida para construir um ninho de ovos substancial para sua aposentadoria - e deixar algo para trás para sua família. Seu principal objetivo de investimento era gerar renda a partir de suas economias - que, apesar de somarem vários milhões de dólares, ele não poderia se dar ao luxo de perder. Obviamente, ele não queria se envolver em especulações arriscadas.

Juan Lucas confiou no conselho que lhe foi dado por Almonte e outro conselheiro, Ricardo Eboli. Sua recomendação? Invista todo o montante em fundos fechados concentrados na dívida do governo de Porto Rico sob um esquema conhecido como “repo”. Este é um esquema em que o vendedor dos valores mobiliários celebra um acordo para recomprá-los em uma data futura por um preço superior, incluindo juros.

Almonte então aconselhou Juan Lucas a alavancar seus investimentos fazendo empréstimos com margem adicional (sacados em um banco operado pelo próprio UBS). Ele também disse a Juan Lucas para hipotecar sua casa e investir o dinheiro nesses fundos. O cliente disse a Almonte que pagaria a hipoteca sacando fundos de sua própria conta. De acordo com as alegações, Almonte recomendou que seria uma estratégia melhor pagar a hipoteca usando uma linha de crédito de - onde mais? - um banco UBS.

Isso em si foi uma violação direta da própria política do UBS, que proíbe o uso de empréstimos “sem finalidade” (como uma linha de crédito geral) para fins de investimento. No entanto, vai além disso; embora o UBS opere serviços para investidores em Porto Rico, é não licenciado para fazer operações bancárias lá, tornando os empréstimos de margem ilegais. Não parou por aí; As transações compromissadas de Juan Lucas foram convertidas em uma conta de margem, uma tentativa ilegal de contornar uma regra da Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos. A transformação das operações compromissadas em contas de margem possibilitou essencialmente a venda de títulos (neste caso, obrigações) antes mesmo de terem sido pagos. Conhecida como “freeriding”, essa prática é proibida pelo Código de Regulamentos Federais, Título 12. Também chamado de Regulamento T, essa regra obriga um consultor financeiro a congelar a conta de seu cliente por três meses por violações.

É uma boa aposta que Juan Lucas não foi informado sobre o Regulamento T.

Na época em que tudo foi dito e feito, com bônus duplamente margens (dobrando assim os riscos), o idoso aposentado havia afundado $ 11.5 milhões em investimentos concentrados e de alto risco. Dado o estado da economia de Porto Rico, Almonte e Eboli deveriam saber que esses fundos de obrigações eram completamente inadequados para o cliente, considerando seus objetivos de investimento e baixa tolerância a riscos.

Aparentemente, eles não consideraram isso. Em setembro 2013, o valor dos títulos de Porto Rico despencou - e o mesmo aconteceu com os fundos de bônus do UBS. Hoje, todos os $ 4.2 milhões de aposentadoria original de Juan Lucas se foram. Para insultar a contusão, ele ainda está no gancho para a hipoteca de $ 790,000 que ele tirou em sua casa em seus conselhos. Desde então, ele e dúzias de outros entraram com uma ação contra o banco de investimentos e bancos suíço.

Dica do Iceberg

As histórias de Maria e Juan Lucas representam apenas duas das centenas de trabalhadores comuns que confiaram suas economias arduamente conquistadas a uma instituição com um longo histórico de corrupção e atividades fraudulentas. Os conselheiros e supervisores, como Ramon Almonte e Miguel Ferrer, não tinham apenas a obrigação ética de atender aos melhores interesses de seus clientes - eram exigidos por lei ao fazê-lo.

E mesmo que o UBS viole claramente a lei, é improvável que eles sofram consequências legais além de multas insignificantes. Até agora, o UBS foi multado em um total de $ 3.5 milhões e condenado a pagar um adicional de $ 1.68 milhões em restituição para certos clientes - troca virtual de dinheiro para uma instituição com $ 1 trilhões em ativos. A partir de novembro 2014, houve duas ações coletivas e reclamações de arbitragem 400 sobre esses fundos fechados.

Espero que para quem perdeu tudo, é apenas o começo.

Para obter mais informações sobre o litígio de obrigações UBS Puerto Rico, clique em Ação de Levin Papantonio UBS PR.